Bitcoin Futures Explained - What is it and how it works?

Olá, traders. Sejam bem-vindos de volta a mais um Guia Aprofundado com o Chris.

Na discussão de hoje, falaremos sobre futuros de Bitcoin.

Vamos falar sobre o que são esses derivativos de Bitcoin, de onde eles vieram e algumas das estratégias envolvidas no trading.

Ao final deste vídeo, você terá entendido exatamente como é o mercado futuro de Bitcoin e poderá decidir se isso é algo do seu interesse.

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Sem mais demora, vamos em frente.

Trading de Bitcoin era algo quase inexistente há cerca de uma década.

Mas hoje, o termo gera mais de 440 milhões de resultados no Google.

Esses valores são prestes a aumentar ainda mais devido à introdução dos futuros de Bitcoin.

Isso pode ser muito bom para a comunidade do Bitcoin.

Os futuros de Bitcoin representam um instrumento que une o mundo financeiro tradicional como conhecemos à revolução digital que é o Bitcoin.

Por anos, o trading de Bitcoin foi considerado complicado, arriscado e caro, mas hoje em dia, o esforço contínuo da comunidade de criptomoedas colocou o Bitcoin em evidência e gerou crescimento e promessas para os traders de Bitcoin de todo o mundo.

Vamos falar sobre o que são futuros de Bitcoin.

Bitcoin é uma versão peer-to-peer de dinheiro eletrônico.

Muitos o chamam de "moeda digital", e ele foi introduzido pela figura mística de Satoshi Nakamoto no artigo "Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System", publicado em outubro de 2008.

A criptomoeda é minerada com computadores potentes que resolvem continuamente problemas matemáticos complexos.

Isso faz parte do processo de um blockchain. O Bitcoin começou a atrair bastante interesse, o que levou à criação de um setor completamente novo de classes de ativos dentro do Bitcoin.

O Bitcoin permite que os investidores obtenham lucros significativos, mas ao mesmo tempo, ele possui uma alta volatilidade, mesmo após a estabilização do mercado.

A moeda digital também é tecnicamente mais desafiadora de navegar, armazenar e operar quando comparada a ativos comuns.

Superar todos esses desafios significa que o setor de criptomoedas atrairia muito interesse para quem está interessado no futuro.

Os principais nomes do setor têm se esforçado para criar e introduzir os futuros de Bitcoin em plataformas de trading e em sistemas de pagamento. Futuros de Bitcoin são acordos para comprar ou vender o ativo digital em uma data futura por um preço fixo, assim como fazemos com outros contratos futuros.

Isso permite que os traders se protejam contra a volatilidade e as oscilações de preço entre quando o contrato foi comprado ou vendido e o momento em que foi entregue.

Além disso, os futuros de Bitcoin também possibilitam o uso de alavancagem para maximizar os ganhos.

Hoje os traders gostam de futuros de Bitcoin por terem o melhor de dois mundos:

A chance de especular e lucrar com o potencial dos ativos de criptomoedas enquanto minimiza o risco e estabiliza as oscilações de preço. Tudo isso sem ter que lidar com os desafios de comprar e armazenar a moeda subjacente. Em vez disso, os contratos futuros refletem o valor do ativo, com a liquidação em dinheiro.

Embora uma forma ligeiramente diferente de futuros de Bitcoin exista há algum tempo, no início, eles eram operados em corretoras de criptomoedas não reguladas.

No final de 2017, os primeiros contratos futuros de Bitcoin oficiais começaram a ser operados em uma Bolsa regulada. Em dezembro de 2017, a CME, também conhecida como Chicago Mercantile Exchange, e a Chicago Board Options Exchange, que é a CBOE, começaram a oferecer contratos futuros para o preço do Bitcoin. Os futuros de Bitcoin da CBOE, que foram identificados como XBT, foram lançados em 11 de dezembro de 2017, e os futuros de Bitcoin da CME vieram uma semana depois.

No entanto, foi a oferta da CME que aumentou significativamente as atividades de trading neste mercado.

Este foi o momento em que a comunidade financeira em geral começou a se abrir à ideia de operar criptomoedas.

Os futuros de Bitcoin tiveram um enorme sucesso desde o início, pois os traders finalmente tinham uma ferramenta que lhes permita lucrar com o preço do Bitcoin sem precisar comprar o ativo subjacente.

Isso também foi muito importante para traders de jurisdições que baniram o trading de criptomoedas. A introdução dos futuros de Bitcoin por si só causaram um aumento de 10% no preço do ativo subjacente, o que depois foi atenuado.

Aqui temos um gráfico do valor do Bitcoin desde setembro de 2017.

Conforme avançamos, podemos ver que temos uma linha de previsão que se sobrepõe ao preço, então é difícil de notar.

Aqui, perto de janeiro de 2018, durante a bolha do Bitcoin, vimos uma previsão de que o preço subiria um pouco durante esta queda temporária, mas depois disso, ela seguiu o preço real.

Como os futuros de Bitcoin funcionam?

Os contratos futuros de Bitcoin são muito parecidos com grãos, petróleo e qualquer outro contato futuro, com a única diferença sendo que o instrumento subjacente não é um ativo físico, mas uma criptomoeda que possui liquidação em dinheiro, geralmente em dólar. Ao contrário dos futuros de milho, por exemplo, não há uma entrega física de Bitcoin.

Futuros de Bitcoin permitem que os traders fixem o preço da criptomoeda e façam hedge ou lucrem com a alta volatilidade associada a essa classe de ativos específica.

Se tivéssemos uma quantidade de Bitcoin e o preço fosse de

US$10.000 por moeda, e esperamos que o preço caia devido a algumas incertezas, poderíamos proteger nosso capital vendendo um contrato futuro de Bitcoin pelo preço atual de US$10.000.

Próximo da data de liquidação, o preço do contrato e do ativo subjacente devem ser menores.

Se, por exemplo, o contrato futuro de Bitcoin for operado a US$8.000 próximo da data de liquidação, teríamos um lucro de US$2.000, o que nos permite fazer hedge do nosso portfólio de Bitcoin.

Isso nos abre um leque de possibilidades quando temos ou já investimos em Bitcoin, quando incorporamos esse tipo de trading de futuros e estratégia de hedge com futuros, que já foi aplicado com outros contratos futuros de coisas como grãos ou petróleo.

A forma pela qual o preço dos futuros de Bitcoin é calculada depende do emissor do instrumento. No caso de corretoras de cripto, como a Kraken, os preços se baseiam nos índices agregados que representam a demanda de cada criptomoeda de várias corretoras. No caso da CME, ele se baseia na taxa de referência do Bitcoin, também conhecida como a BRR, que funciona como uma taxa referência diária do preço em dólar dos instrumentos. Ela agrega o fluxo de operações das principais Bolsas de mercado à vista durante uma janela de uma hora no preço de um Bitcoin em dólar, às 16h no horário de Londres. Geralmente, comprar um contrato futuro de Bitcoin não exige que você encontre uma forma segura de guardar o ativo, já que tecnicamente você não o possui. Você está apenas especulando com seu preço.

No entanto, há locais como BAKKT e Intercontinental Exchange que oferecem contratos futuros de Bitcoin diários e mensais para entrega física.

Temos aqui um contrato futuro de Bitcoin do CME Group.

Esta é uma tabela de especificações relativamente padrão para qualquer contrato futuro.

Vemos que a unidade do contrato é de 5 Bitcoins, definido pela CME CF BRR.

A cotação do preço, como dissemos, é em dólar.

O horário de operação é padrão para a maioria dos futuros da CME.

Em seguida, temos a oscilação mínima de 5,00 por Bitcoin, ou US$25, e um spread calendário de 1,00 por Bitcoin, ou US$5.

O código do produto é "BTC" em todo o processo, para Globex, ClearPort e Clearing. Em seguida, temos o método de liquidação do contrato e o encerramento das operações. Se tiver interesse nessas informações, pois você não é obrigado a memorizá-las, lembre-se de que está tudo disponível no nosso artigo no site.

Assim como outros mercados futuros, podemos usar análise técnica ou incorporar qualquer estratégia para operar futuros de Bitcoin, mas há duas estratégias principais usadas pelos traders.

A primeira é chamada de arbitragem cash-and-carry.

Esta é uma estratégia neutra ao mercado e tem o objetivo de minimizar os riscos e explorar discrepâncias no preço à vista de futuros de Bitcoin. Para aplicar a estratégia, devemos, antes de tudo, calcular a diferença de porcentagem entre o preço futuro de Bitcoin e o preço à vista atual do Bitcoin, em um certo ponto ao longo da sessão de trading.

Podemos obter essas informações do provedor de dados, se estiver acessível, ou basta gravá-las por conta própria.

Você deve ser consistente e registrar a diferença em uma planilha todos os dias.

Quanto mais dados coletarmos, melhor serão nossas decisões de trading no fim do processo.

Após obtermos uma noção clara de como essas variáveis se correlacionam, podemos começar a operar de verdade.

Usaremos esses dados para identificar quando o contrato futuro de Bitcoin se desliga do preço à vista.

Traders que aplicam essa estratégia geralmente começam abrindo uma posição comprada em Bitcoin e vendendo um contrato futuro da mesma quantidade.

Quando o contrato vencer, o trader cumpre suas obrigações com o Bitcoin comprado inicialmente. No final, o trader ganha com a diferença entre o preço à vista do Bitcoin e o custo do contrato futuro. Essa estratégia deve ser aplicada apenas quando o futuro de Bitcoin estiver caro em relação ao preço à vista, criando a oportunidade de arbitragem.

Outra estratégia popular para trading de futuros de Bitcoin é chamada de estratégia de arbitragem entre mercados. Essa estratégia é geralmente aplicada por investidores que operam futuros de Bitcoin que podem ser precificados de forma diferente dependendo do local em que forem operados. Na maioria das vezes, essa estratégia é aplicável a futuros emitidos ou operados em corretoras de cripto. Traders que aplicam a estratégia de arbitragem entre mercados buscam explorar as diferenças de preço ao lucrar com as diferenças de preço entre diferentes plataformas.

Eles fazem isso comprando o instrumento em corretoras em que ele está barato e então vendendo em locais em que ele está cotado a um preço maior.

Aqui vemos um exemplo disso com duas plataformas diferentes à esquerda e à direita. À esquerda, temos a OKEx, e à direita, temos a Deribit.

Como vemos, o preço do instrumento na OKEx está US$16,70 mais barato do que na Deribit. Nesse caso, o trader pode comprar Bitcoin na OKEx e vendê-lo na Deribit, ganhando com a diferença. A ideia dessa estratégia é relativamente simples.

Basta ficar atento e verificar continuamente as diferentes corretoras de cripto.

As vantagens de operar futuros de Bitcoin podem ser resumidas em três grandes vantagens, mas definitivamente não estão limitadas a apenas elas. São apenas as três maiores, na minha opinião.

A primeira é que não é adequado a todos os tipos de participantes do mercado.

Grandes investidores, como gestores de fundos e de ativos institucionais, são atraídos aos futuros de Bitcoin para que possam lucrar com o mercado de criptomoedas, que é não regulado e inacessível. Investidores comuns ou pequenos traders de futuros gostam dos futuros de Bitcoin por ser uma forma fácil de especular no mercado de criptomoedas. Os traders não precisam comprar criptomoedas, garantir o armazenamento físico em carteiras e criar novas contas em diversas corretoras para operá-las, portanto é algo interessante para qualquer um.

A segunda é que é um instrumento regulado quando falamos de futuros de Bitcoin. Bitcoins, em sua forma original, não são regulados e não são armazenados em um banco ou uma corretora, o que significa que não são segurados pela FDIC ou

SIPC, por exemplo. Com futuros de Bitcoin, as coisas são diferentes, pois eles são operados em uma Bolsa regulada pela

CFTC, o que traz confiança aos investidores e ajuda a construir um ambiente mais saudável em geral.

Por fim, temos o fato de que são liquidados financeiramente.

Embora raramente sejam mantidos até o vencimento, isso ocorre em alguns contratos futuros. No vencimento de futuros de Bitcoin, o investidor recebe dinheiro em vez de ter a entrega física.

Isso retira a necessidade de lidar com os desafios tecnológicos em torno da posse de criptomoedas, incluindo armazenamento, gestão de transações, e a lista vai longe.

Quanto às possíveis desvantagens, temos que os limites de preço envolvidos em futuros de Bitcoin podem reduzir nossos lucros.

Futuros de Bitcoin na CME possuem um limite de preço de 20%, seja abaixo ou acima do preço de referência.

A ideia é controlar melhor a volatilidade e minimizar o efeito das grandes oscilações, mas isso obviamente pode levar a uma situação infeliz para um investidor que esteja buscando lucrar ou permanecer em uma posição que esteja indo na direção dos 20%.

A segunda é que os futuros de Bitcoin podem ter um impacto negativo prolongado no mercado.

Embora o limite de preço que mencionamos seja uma ferramenta útil para controlar a volatilidade, de acordo com alguns especialistas, no caso de problemas sistêmicos, isso pode criar um efeito dominó em que muitos traders vendem seus contratos futuros durante um longo período de tempo.

Dessa forma, em vez de uma alta ou baixa única de curto prazo, isso terá um impacto mínimo na Bolsa, e o efeito é prolongado, e o instrumento pode desestabilizar o mercado ao gerar um efeito de venda generalizada.

Para superar isso, alguns especialistas pedem que haja uma garantia separada para financiar futuros de Bitcoin e tentar isolar o risco.

Por fim, temos o simples fato de os preços serem instáveis.

Como o Bitcoin ainda é um mercado relativamente novo, isso traz vantagens e desvantagens, podendo levar a cenários de preços instáveis em que vemos preços diferentes, o que nos permite aplicar técnicas de arbitragem, como já mencionamos, então isso pode ser visto como positivo ou negativo.

Nesse ponto, não há mais muito a dizer sobre os futuros de Bitcoin, depende de você continuar sua educação e explorar o mercado por conta própria para decidir se algo lhe interessa.

Talvez sim, talvez não, mas meu trabalho é trazer essas informações para que você esteja preparado e conheça o que há por aí.

Até a próxima, pessoal.

Por favor, curta o vídeo e assine o canal, pois isso me ajuda a continuar trazendo conteúdo para vocês, e eu agradeço a todos por isso.

Muito obrigado, pessoal. Até a próxima.